早盘开盘，烧碱主力合约延续上周五夜盘疲软走势，现跌超3%，报2979元/吨。

　　现货价格方面：据隆众资讯数据，截至9月22日，山东32%液碱折百价为2969元/吨澳门威尼斯人官网，山东50%液碱折百价为3340元/吨，西北片碱报价为3400元/吨。

　　产量及开工率方面：截止9月22日，高顺顺丁开工率80.9%（-0.3%），烧碱产量75.64万吨（-1.37）。

　　生产利润：截止9月22日山东烧碱生产利润2268元/吨（+187），西北烧碱生产利润2225元/吨（+100）。

　　因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落，而供应端有部分装置重启预期，预计下周供需环比宽松，烧碱现货价格或有调整动能。但因9月下旬到10月仍有不少新增检修计划，供应端减量或使得市场货源偏紧的格局短期难以缓解，我们预计现货价格调整空间受限。

　　烧碱供应和节前备货需求本周均有提升预期，烧碱现货市场仍将处于供需双强格局，液碱价格中枢仍有上移可能，片碱则因长假前厂家有意稳价增加签单量，稳中偏强运行概率较大。在现货整体偏强的支撑下，预计本周烧碱期货也仍将以偏强运行为主，需要警惕烧碱价格持续走高后下游采购情绪走弱带来的负反馈效应，另需关注陕西地区新增液碱产能投产情况、假期前市场情绪变化以及长假期间不确定因素。

　　烧碱上周五期价整体呈现冲高回落态势，夜盘期价出现较大幅度回落，回到了3000元关口附近。现货市场的涨势也有所放缓，烧碱主要下游氧化铝开工出现小幅下滑，同时，烧碱上游库存出现小幅累库。前期供应偏紧的状态有所缓解，导致期价逐步回稳。同时，由于烧碱整体估值偏高，随着宏观气氛转淡，期价或出现一定幅度的回调。短期来看，期价或维持在3000元关口附近震荡。

　　自9月21日起，山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格上调70元/吨，32%离子膜碱采购出厂在935元/吨。粘胶企业报价陆续出台，市场成交重心上调。根据企业公布的检修计划，10月份装置检修较为集中，烧碱供应将阶段性收紧，低库存状态将延续，现货市场偏强运行，对期货市场存在一定支撑，期货盘面关注3000关口支撑。