隔夜油价收涨，美国为从黎巴嫩撤侨做准备，地缘担忧延续。目前油价支撑仍在于OPEC+维持减产下的三季度季节性去库预期，近期汽油裂解价差反弹也一定程度印证了对旺季预期的修复，但近期实际去库的证实幅度仍不乐观，预计延续震荡拉锯，关注地缘风险。

　　海外汽油裂解价差本周反弹明显，旺季预期得到一定修复，尼日利亚丹格特炼厂近期有火情发生，关注后续进展。后市来看，高、低硫燃料油供应端主导的基本面分化在充分交易后估值矛盾减弱，汽柴油裂解价差对高低硫价差的影响主导短期波动，预计高低硫价差进入震荡期，观望为主。

　　沥青期货合约连续两日小幅上涨，相较原油表现偏强。隆众7月沥青排产209万吨，同比下滑33.6%，需求预期难有亮点但有季节性回升预期，近期库存出现小幅去化，供需边际改善预期下预计去库斜率增大，盘面有所走强，但往年6-10月沥青去库本属预期内，且今年需求弱势限制沥青上方空间。

　　农业追肥需求启动，现货价格稳中小涨，期货盘面持续上涨。日产回升缓慢，周均日产仅17.34万吨，生产企业持续去库，需求好转以及低库存对行情的支撑较为明显。本轮肥料采购的旺季预计持续到七月中下旬，日产恢复缓慢，生产企业累库困难；中长期伴随着供应方面的恢复，需求走弱，若出口持续管控，价格预计承压下行。

　　甲醇盘面偏强震荡，华东地区期现联动，沿海到港量持续回升，新增天津MTO装置停车，港口环比大幅累库；内地市场偏弱运行，产能利用率持续下滑，环比下跌3.66%，生产企业小幅去库。华东MTO需求存在进一步走弱预期，海外装置恢复较多，下月伊朗装船量预期大幅增多，甲醇短期行情偏弱运行为主；中长期关注下游新装置投产情况。

　　聚烯烃主力合约日内窄幅整理，价格延续震荡整理格局。聚乙烯方面，工厂订单跟进有限，生产维持刚需，囤货意愿不强，需求面对原料价格虽有支撑，但整体支撑有限。不过，临近月底市场资源偏紧，仍有一定支撑；聚丙烯方面，检修装置恢复有限对市场支撑较强，短期市场供需面矛盾不大，且成本支撑较强，预计市场高位整理为主。后期市场虽仍有成本支撑，但逐步进入供大于需阶段，价格预计承压。

　　PVC主力合约价格沿5日均线下行格局仍然延续。基本面上，上游PVC企业开工维持偏高，企业接单欠佳。需求延续弱势，随着进入高温季节，部分终端订单也受到一定的影响。烧碱方面，多数地区液碱供应充足，安徽近期存检修计划、浙江氯碱企业负荷不满，对价格有一定支撑。需求平淡，下游接货积极性一般。预计多数市场32%液碱价格稳定，部分地区价格或小幅涨跌。

　　夏季汽油旺季之后，PX有供应回升压力，近期国内外均有装置重启，PX估值承压；周内多套PTA检修重启，恒力大连250万吨装置计划月底检修澳门威尼斯人官网，独山能源250万吨PTA因故提前检修，下游聚酯负荷小幅下降，终端织造印染负荷下降。PTA-原油价差经过上涨下跌后，本周震荡，后市依旧有季节性下滑预期，风险在油价走弱或终端超预期向好对原料估值产生提振。短纤期价震荡，现货维稳为主，产销分化，整体依旧低迷，上下游博弈还将继续。短期短纤企业面临库存上升压力，关注下游及短纤工厂负荷调整情况。

　　乙二醇检修去库之后，市场压力缓解。周内到港依旧偏低，国内乙二醇装置依旧有检修，聚酯及终端织造负荷下降；美国一套83万吨装置重启，后市有进口回升预期。乙二醇短期震荡，驱动有限；年度低投产及消费回暖背景下，下半年有供需转好预期，区间内逢低布局中线多单。

　　夜盘震荡运行。本周库存环比增加2.94%，现货继续松动，其中沙河地区累库最为明显，期现商出货影响产销，沙河贸易商库存有所下降。另外梅雨季节也影响运输和终端需求。产量环比下滑，但目前天然气微利，煤炭和石油焦尚有利润，短期暂看不到集中冷修驱动，产能同比压力依然偏高。下游订单不足，补库意愿弱。短空玻璃建议成本附近陆续止盈离场观望为主。后续继续关注地产走势。

　　国际原油期货价格上涨，外盘丁二烯港口价格持稳。目前全球天然橡胶供应进入增产期，新胶产量逐渐增加，泰国原料市场价格走弱；本周国内丁二烯橡胶装置开工率继续上升，振华石化重启提负荷。本周国内全钢胎开工率继续回升，半钢胎开工率小幅回升。本周青岛地区天然橡胶总库存继续回落至51.12万吨，中国顺丁橡胶社会库存回落至1.03万吨，上游丁二烯港口库存回落至2.22万吨。综合来看，橡胶需求尚可，供应增加，现货库存下降，成本支撑犹存，策略上暂时观望或短线操作。

　　夜盘震荡运行。本周继续累库，企业新接订单一般，下游采购谨慎。本周检修与复产并存，周产小幅下滑至73万吨。重碱刚需支撑在，光伏近期有3条线计划点火，抵消浮法冷修。轻碱下游开工走弱，累库明显，对纯碱消耗减少。后续7、8月份仍有检修预期，贴水扩大后，9月合约2000元以下行阻力增加，另外四季度仍有投产，可以关注9-1正套。