进入9月份，国内烧碱市场，无论液体烧碱，还是固体烧碱，均迎来新一轮的暴涨，速度之快，幅度之大再度刷新氯碱行业人士“三观”，尤其是山东地区，山东32%离子膜5天时间上调80-100元/吨至1000-1100元/吨，50%离子碱液体烧碱4天时间大幅度上调170元/吨至1700-1770元/吨，重新回到历史高位。当地则本周更是大幅度上调300-350元/吨，99%片碱当地主流最新出厂价格达到4450-4500元/吨，刷新山东片碱价有史以来新高，引来全国氯碱行业的高度关注，华北及华东、西北、西南等大区均有意跟随上调液碱及片碱价格。近期国内液体烧碱及固体

　　如表1及表2所示，无论液体烧碱还是片碱，均出现又一轮集中拉涨，尤其是山东地区，几乎凭借一省之力，将整个国内液体烧碱及片碱市场拉起。那么山东地区为什么会有如此表现？背后的逻辑在哪儿呢？

　　从大环境来看，2017年国家宏观调控重点仍旧在经济结构调整，具体的政策实施主要靠供给侧改革及环保督查，通过供给侧改革优化供需结构，通过环保督查倒逼企业转型升级，两者对整个大宗商品的市场均带来很大影响，氯碱行业也不例外。

　　中央环保督查组8月11日入驻山东，下游耗碱及耗氯产品均受到环保影响，需求出现不同程度萎缩，尤其是耗氯产品，受环保督查影响较大，使得山东地区本就低迷的液氯市场更为惨淡，局部时间段倒贴额度竟然高达1800-2000元/吨。

　　与此同时，山东省发改委关于魏桥铝电及信发违规电解铝装置停车的消息充斥市场。众所周知，某大型氧化铝企业是山东省内极为重要的耗碱大户，部分违规电解铝装置的关停在一定程度上影响到其氧化铝的部分装置开工，导致其对于液碱市场需求量减少，其液碱采购价格回落，而其它下游需求状况略显疲软，山东液碱价格开始下滑。

　　在碱氯价格均出现回落的情况下，山东省内近乎所有氯碱企业均出现明显亏损，企业被迫降负荷生产。据卓创监测，当地氯碱装置平均开工率由80%-85%降至65%-70%，液碱市场供应量减少，在需求面相对平稳的情况下，氯碱企业借机开始上调液碱出厂价格来维持利润空间。

　　进入9月份，市场传闻，东营市政府考虑到后期采暖季居民供暖问题，要求当地企业节能减排，碳排放不能超标。山东金岭氯碱装置及电厂受到影响，新厂区60万吨氯碱装置将要停车，导致市场对于液碱供应量急剧减少的预期十分强烈，接货积极性较高。在买涨不买跌心态的助推及企业惜售的情况下，山东液碱价格出现文章开始提到的“暴涨”。

　　对于片碱，卓创认为此轮山东地区片碱市场价格能够实现大幅上调，主要由于以下几个方面因素：

　　首先，前期中央环保督察组入驻新疆，新疆中泰化学及天业氯碱装置因PVC原料问题开工负荷不足，降负荷生产，导致新疆这个全国最大片碱生产基地货源减少，尤其是9月份整体发货及供应情况明显紧张。另外，内蒙古地区鄂尔多斯氯碱及内蒙古亿利化学均计划9月份进行停车检修，这对于整个片碱市场供应面起到很好的支撑和提振作用。

　　其次，如文章初始所说，山东地区近期高度液碱价格涨幅过大，导致山东地区片碱加工厂成本压力增长较快。根据卓创测算，按照山东目前的50%液碱价格核算，片碱加工型企业片碱加工成本达到4350元/吨以上，片碱企业被迫不得不通过大幅上调片碱报价来维持利润空间。

　　另外，新疆及内蒙古地区的“预售”操作方式也对市场起到利好，片碱通过“预售”在一定程度上缓解了企业的销售压力，使得企业的价格调整更有一定的主动性。

　　不难发现，环保、安全检查等政策的落实及行动对于液碱及片碱市场，都起到了很明显的“干扰”作用，在很大程度上影响到供需面变化，从而导致一系列超出“市场预期”的走势。另外，碱氯持续的严重不平衡也导致氯碱企业在不断寻找机会通过拉涨液碱价格来维持盈利空间。因此山东此涨背后的逻辑总结起来就两点，一个是环保政策对于烧碱供需面的“干扰”，一个是碱氯长期的严重不平衡导致企业拉涨液碱的“潜在”心态。

　　对于后期液碱及片碱市场价格变化，卓创强烈建议依旧需要密切关注政策面的具体动向澳门威尼斯人官网。比如山东地区东营节能减排的具体实施，氯碱企业真正受到影响的时间点，四季度“采暖季”环保部关于氧化铝及电解铝行业的减产、限产通知的实际落实情况等等，政策依旧是主导价格走势的主要因素。与此同时，液氯市场价格变化、氯碱企业的检修计划同样是需要重点关注的方面。